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                                                                                                                        中間體、染料價格上漲,環保趨嚴持續優化行業

                                                                                                                        2021-08-06 16:36:16

                                                                                                                        瀏覽:

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                                                                                                                          1.環保趨嚴:環保督查持續深入,對于中間體及染料產品的供給端有較好的優化效果,利于集中度進一步提升,產品價格中樞持續提升是大概率事件。

                                                                                                                          2.中間體利潤提升:龍盛的中間體產品盈利能力較好,17年貢獻毛利近20%,而間苯二酚價格持續提升,整體中間體行業維持緊平衡狀態,預計18年毛利貢獻將大幅提升。并且緊平衡疊加環保趨嚴將使行業邊際改善的效果更強。3.中長期關注房地產板塊:地產板塊前期布局完善,目前幾大項目地段較好,并且均進展順利。

                                                                                                                          我們預計公司2018、2019、2020年營業收入分別為177.43億、207.30億元和245.81億元,增速分別為17.50%、16.83%和18.58%;歸屬于母公司股東凈利潤分別為33.13億、39.49億和46.33億元,增速分別為33.91%、19.21%和17.34%;全面攤薄每股EPS分別為1.02、1.21和1.42元,對應PE為12.8、10.8和9.2倍,首次覆蓋,未來六個月內給予“謹慎增持”評級。


                                                                                                                        0
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                                                                                                                        長按圖片保存/分享
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